크리스토퍼 루가버
워싱턴 (AP) – 2025년 경제는 성장이 건전했지만 고용이 둔화되고 인플레이션이 여전히 높았으며 실업률이 증가하면서 갈등으로 가득 차 있었습니다.
작년의 놀라운 결과는 내년에 많은 질문을 제기합니다. 경제 성장이 마침내 부진한 고용 시장을 활성화할 것인가? 아니면 작년의 고용 부족은 경기 침체가 악화될 수 있다는 신호입니까?
또 다른 불행한 가능성이 있습니다. 기술, 특히 인공 지능을 통해 많은 기업이 근로자를 추가하지 않고도 상품과 서비스 생산량을 늘릴 수 있으므로 더 많은 사람을 고용하지 않고도 경제가 계속 성장할 수 있으며 이는 “고용없는 확장”으로 이어집니다.
문제에 더해, 지난 6주간의 정부 폐쇄로 인해 경제 데이터 수집 및 공개가 방해를 받아 연준의 정책 입안자들은 올해 천천히 개선될 경제에 대한 명확한 전망을 갖게 되었습니다.
투자은행 산탄데르의 스티븐 스탠리 수석 이코노미스트는 고객에게 보낸 메모에서 “2026년은 2025년이 어떻게 끝났는지 말하기 어려운 시기에 시작된다”고 말했다.
불평등이 확대된다는 것은 또한 미국의 가장 부유한 가족이 지출의 증가에 책임이 있다는 것을 의미합니다. 그래서 건전한 성장 수치조차도 많은 경제학자들이 “K” 경제라고 부르는 저소득 가족의 약점을 가릴 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 Stanley는 많은 경제학자들과 마찬가지로 다소 낙관적입니다. 그는 도널드 트럼프 대통령의 세금 감면법 덕분에 올해 초 대규모 세금 환급에 힘입어 강력한 성장을 이룬 후 채용이 계속될 것으로 예상합니다. 기업들은 올해 관세로 인한 불확실성이 줄어들기 때문에 고용을 늘릴 수도 있다.
크리스토퍼 월러 연준 총재는 지난달 “올해는 더 나은 해가 될 수 있다”고 말했다. “그래서 그것이 노동 시장을 끌어내리든, 그렇게 되기를 바랍니다.”
다음은 2025년 경제와 그 방향을 보여주는 5가지 차트입니다.
느린 시작 이후 성장세 회복
설문 조사에 따르면 미국인들은 경제에 대해 암울한 전망을 갖고 있지만 그렇다고 해서 많은 미국인들이 건전한 지출을 하는 것을 막지는 못했습니다. 미국의 고액 순자산에 의해 촉진될 것으로 예상되는 확고한 소비자 지출은 7~9월 기간 동안 연간 성장률을 4.3%로 끌어올려 예상보다 나은 수치이자 2년 만에 가장 큰 증가율을 기록했습니다.
트럼프의 관세로 인해 경제가 왜곡된 2분기 이후에 건전한 상승세를 보였습니다. 올해 첫 3개월 동안 수입이 증가하면서 기업들이 취업에 앞서 해외에서 제품을 수입하려고 함에 따라 경제가 둔화되었습니다.
올해 마지막 3개월 동안 성장은 지속될 수 있지만 정부 폐쇄로 인해 성장이 1% 감소하는 등 큰 부담을 안고 있다고 경제학자들은 예측합니다.
고용은 여전히 취약하고 실업률은 증가했습니다.
경제는 좋아졌지만 고용은 그렇지 않았습니다. 실제로 트럼프 대통령이 4월 초 ‘독립 기념일’이라고 명명한 전면 관세를 발표한 이후 일자리 증가는 둔화되었습니다.
경제는 6월, 8월, 10월에도 일자리를 줄였습니다. 그러나 실업률은 1월 4%에서 11월 4.6%로 4년 만에 최고치를 기록했다. 12월 수치는 1월 9일에 발표됩니다.
채용이 지연되는 데에는 여러 가지 이유가 있습니다. 트럼프가 부과한 관세에 대한 불확실성, 경우에 따라 관세를 낮추거나 제거하거나 지연하여 많은 기업이 채용을 중단하게 만드는 것입니다. 그러나 해고율은 여전히 낮고 “일률이 낮고 건강에 매우 해로운” 지역입니다.
동시에 인공 지능의 지속적인 채택으로 인해 많은 기업이 새로운 기술이 제공하는 기능에 적응하기 때문에 채용을 보류하게 될 수 있습니다.
월러는 지난 달 기업 임원들이 일자리 추가를 꺼리는 이유를 설명하면서 “AI, AI, AI, AI — 그게 내가 올 여름부터 들은 전부”라고 말했다.
그러나 개선의 조짐이 있습니다. 고용주는 10월에 105,000명의 일자리를 삭감했습니다. 이는 트럼프 행정부가 공무원 정리를 위해 정부 일자리를 크게 줄인 데 따른 것인데, 이는 그 달까지 효과가 없었습니다.
정부를 제외하면 기업은 11월까지 3개월 동안 매달 75,000개의 일자리를 추가했는데, 이는 8월까지 3개월 동안 단 13,000개에 불과했던 것에 비해 급격히 증가한 것입니다.
그러나 올해 채용의 대부분은 의료, 레스토랑 및 호텔, 정부(10월 제외) 등 소수의 부문에만 집중되어 있습니다. 대규모 민간 산업의 대부분이 일자리를 잃었습니다.
인플레이션은 여전히 높은 수준을 유지
인플레이션은 40년 최고치에서 2023년과 2024년에 급격히 하락했지만 지난해에는 거의 개선되지 않았습니다. 연준이 선호하는 금리에 따른 연간 인플레이션은 실제로 2024년 12월 2.7%에서 사용 가능한 최신 데이터인 9월 2.8%로 더 높습니다.
높은 비용은 버지니아와 뉴저지의 주지사 경선, 뉴욕시의 시장 선거처럼 다양한 인종에서 뜨거운 정치적 문제가 되었습니다. 트럼프 대통령이 자신이 “전략”이라고 부르는 “저렴한 가격” 문제에 직면하게 되면서 모든 것은 민주당이 승리했습니다.
소비자 물가 지수에 따르면 11월 인플레이션은 완화되었지만 경제학자들은 정부 폐쇄로 인해 수치가 왜곡되었다고 말했습니다. 가격은 폐쇄가 끝나고 휴일 할인이 적용되는 11월 하반기에 가장 집중되었습니다.
일부 경제학자들은 기업들이 연간 가격 변동 등을 기타 관세 비용에 적용함에 따라 2026년 초 인플레이션이 악화될 것을 우려하고 있습니다. 그러나 많은 사람들은 인플레이션이 2026년에도 천천히 냉각되고 연준의 목표인 2%에 가까워질 것으로 예상하고 있습니다.
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