Discovery Global의 가치는 주당 최대 6.86달러, 워너 브라더스

워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)는 화요일 새로운 규제 서류에 따르면 디스커버리 글로벌(Discovery Global)의 주식 가치가 주당 1.33~6.86달러 사이라고 밝혔습니다.

네트워크 네트워크와 넷플릭스의 830억 달러 거래 가치가 어떻게 평가되는지 더 많은 홍보를 위해 소송을 제기한 파라마운트는 디스커버리 글로벌의 가치가 0에서 50센트 사이에 있다고 주장했습니다.

WBD는 분석에서 ‘회사 전체를 기준으로 한 공개 기업의 선택적 분석’에서는 주당 자기자본 가치가 1.33달러에서 3.24달러로 나타났고, ‘공개 기업의 특정 부분에 대한 분석’에서는 총 2.41달러에서 3.77달러로 자기자본 가치가 나타났다고 밝혔다. 그러나 분할 후 Discovery Global이 인수될 경우 주식 가치는 주당 4.63~6.86달러가 될 수 있다고 서류에 나와 있습니다.

6~9개월 안에 완료될 것으로 예상되는 이번 거래에 따라 Discovery Global에는 CNN, 미국의 TNT Sports, Discovery, 유럽 전역의 최고 무료 방송 채널, Discovery+ 및 Bleacher Report와 같은 디지털 제품이 포함됩니다.

새로운 제안에 따르면 워너 브라더스 디스커버리 글로벌(Warner Bros. Discovery Global)의 계획은 2026 회계연도에 총 수익 170억 달러, 이자, 세금, 감가상각 전 조정 수익 54억 달러를 창출할 것입니다. 2030년까지 이 숫자는 각각 156억 달러와 38억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다.

CNN은 2026 회계연도에 매출 18억 달러, 조정 EBIDTA 6억 달러를 창출할 것으로 예상되는 반면, 나머지 미국 네트워크는 매출 100억 달러, EBITDA 35억 달러를 창출할 것으로 예상됩니다. 국제 연결은 43억 달러의 수익과 11억 달러의 EBIDTA를 창출할 것으로 예상됩니다.

한편 Discovery+는 2026년까지 조정 EBITDA에서 8억 달러와 2억 달러를 창출할 것으로 예상하고, 이 수치는 2030년까지 각각 10억 달러와 4억 달러로 증가할 것으로 예상합니다.

Netflix와의 수정된 전액 현금 계약에 따라 Warner가 Discovery Global에 부여한 부채 금액은 작년 예상보다 나은 사업 성과로 인해 2억 6천만 달러 감소했습니다. 디스커버리 글로벌의 부채는 2026년 6월 30일 현재 170억 달러로, 2026년 말에는 161억 달러로 감소할 것으로 예상된다.

넷플릭스는 구조를 단순화하고 “더 큰 가치 보장”을 제공하며 4월 WBD 주주 선거를 가속화하기 위해 830억 달러 규모의 스트리밍 및 워너 스튜디오 자산 매각을 순이익으로 업데이트했습니다.

이 회사의 가치는 계속해서 주당 27.75달러에 Discovery Global 주식의 추가 가치를 더한 것입니다. 본 계약은 직접 자금을 조달하고, 이용 가능한 신용 시설 및 약정 자금을 통해 자금을 조달합니다. Wells Fargo, BNP 및 HSBC는 기업 부채 자금 조달의 주요 주선사 역할을 합니다.

파라마운트는 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)에 대한 전액 현금 제안인 주당 30달러에 넷플릭스 거래를 중단하기를 원하지만 WBD 이사회는 반대를 권고했지만 “품질이 부족하고” “높은 비용, 위험 및 불확실성”을 제공한다고 경고했습니다.

1,084억 달러 규모의 입찰은 오라클 공동 창업자인 래리 엘리슨(Larry Ellison)이 404억 달러의 자기자본 조달과 Bank of America, Citigroup 및 Apollo Global Management로부터 550억 달러의 부채 자금 조달을 보장하는 지원을 받았습니다. 다른 지분 파트너로는 RedBird Capital Partners와 3개의 중동 국부 펀드가 있습니다.

파라마운트의 입찰은 수요일 오후 5시에 만료됩니다. ET이지만 델라웨어 판사가 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)에 대한 소송을 신속히 처리해 달라는 요청을 거부한 후 마감 기한이 연장될 것으로 예상됩니다. 12월 19일 현재 400,000개 미만의 WBD 에피소드가 Paramount Skydance에 성공적으로 스트리밍되었습니다.