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화이자 화요일에는 코비드-19 판매 감소와 오래된 약물의 감소에 대응하기 위해 파이프라인에 대한 장기 투자를 검토하면서 2026년 지침이 더 느려질 것으로 예상했습니다.
대유행 기간 동안 기록적인 수익을 올린 후 코비드 백신과 항바이러스제 판매가 급격히 감소한 화이자에게 이러한 좌절은 놀라운 일도 새로운 일도 아닙니다. 제약회사는 최근 비만 생명공학 기업 메세라(Metsera)를 100억 달러에 인수하고 2023년 항암제 제조사 시젠(Seagen)을 430억 달러에 인수하는 등 새로운 수익원을 창출하기 위해 온갖 종류의 거래를 성사시켰습니다.
그러나 지침에 따르면 돈을 갚으려면 아직 갈 길이 멀다는 것이 확인되었습니다. 예를 들어, Metsera는 아직 초기 단계에 있는 약물 파이프라인을 제공합니다.
화요일에 그 회사의 주가는 거의 5% 하락했습니다. 매출도 전년 대비 약 5% 감소했다.
제약회사는 내년에 조정 수익이 주당 2.80~3달러 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다. LSEG에 따르면 이는 올해 주당 예상치인 3.05달러보다 약간 낮은 수준이다.
매출은 595억~625억 달러로 예상되는데, 이는 화이자의 새로운 2025년 가이던스인 620억 달러와 비교해 보합세다. 분석가들은 2026년 매출이 615억 9천만 달러에 이를 것으로 예상한다고 LSEG는 추산합니다.
회사는 매출 부족이 코비드 백신과 팍슬로비드(Paxlovid) 정제의 판매 감소로 인한 것이라고 밝혔다. 화이자는 2026년 이들 제품의 매출이 연간 15억 달러 감소해 50억 달러에 이를 것으로 예측하고 있다.
화이자는 다른 제품의 시장 점유율 하락으로 인해 감소할 것으로 예상되는 연간 매출 15억 달러를 추가로 보고했습니다. 회사의 폐렴 백신 Prevnar와 같은 다른 블록버스터 약물은 경쟁사와 더 많은 경쟁에 직면해 있습니다.
화이자의 CFO 데이브 덴튼(Dave Denton)은 화요일 전화 통화에서 화이자의 특허 만료는 2026년과 2028년에 발생할 것으로 예상된다고 밝혔다. 그는 제약회사가 특허 만료와 시스템 안정성으로 인해 170억 달러의 매출이 영향을 받을 것으로 예상한다고 말했습니다.
베스트셀러인 혈액희석제 엘리퀴스도 물가저감법에 따라 정부와 협상을 거쳐 내년부터 메디케어 가격이 인하될 예정이다. 일부 분석가들은 또한 지침이 Metsera를 포함한 회사의 최근 인수를 반영할 수 있다고 지적했습니다.
화요일 JPMorgan 분석가 Chris Schott는 이 기능을 “매우 기대된다”고 말했습니다. 그는 코로나19의 역풍과 연구개발이 회사의 지속적인 구조조정을 통해 부분적으로 상쇄될 것이라고 말했다.
화요일 투자자 통화에서 화이자는 2025년 비용 절감 목표를 초과했다고 밝혔습니다. 회사는 2027년까지 70억 달러의 비용 절감을 목표로 하고 있으며, 화요일에 절감액의 대부분을 내년까지 전달할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
한편, BMO Capital Markets의 분석가 Evan Seigerman은 2026년 전망이 약간 낮아질 여지가 있다고 말했습니다. [for] 백신 정책 불확실성에 대응해 변화”
화이자와 다른 제약회사들은 확고한 회의론자인 로버트 F. 케네디 주니어 보건복지부 장관 하에서 미국 백신 정책 변경에 맞서 싸워왔습니다.
Seigerman은 “HHS 규정의 불확실성과 감염자 수를 고려할 때 새해를 맞아 꾸준한 추정과 비용 절감에 감사드립니다”라고 말했습니다.
전화 통화에서 알버트 불라 화이자 CEO는 접종에 대한 식품의약국(FDA)의 논평은 “가치가 없으며” “백신 비용에 대한 우리의 견해를 바꾸지 않는다”고 말했다. Bourla는 구체적인 성명을 발표하지는 않았지만 “이러한 문제는 저절로 해결될 것”이라고 믿고 있다고 말했습니다.
올해 초 화이자는 트럼프 행정부와 약가 계약을 체결했는데, 여기에는 기존 약품을 메디케이드 환자에게 다른 선진국에서 제공하는 최저 가격으로 판매하는 내용이 포함됩니다. 화이자는 또한 메디케어, 메디케이드 및 상업 지불자에게 신약에 대해 동일한 “국가 최혜국” 가격을 보장할 것입니다.
대신 회사는 도널드 트럼프 대통령의 의약품 관세를 3년간 면제받게 된다.
Denton은 트럼프와의 거래의 일환으로 메디케이드 사업에서 “상당한 할인”을 제공할 계획이기 때문에 회사의 2026년 규정에 “가격 압박과 제한의 조합”이 있다고 말했습니다.
